2017財訊金融獎

郭恭克:台股萬點後應更謹慎

今年以來,台積電、鴻海占外資買超台股金額的51%, 大部分個股面臨股價上漲乏力,投資者應更加戒慎恐懼才行!

2017/05/19 出處:財訊雙週刊 第 529 期 作者:郭恭克

外資連續買超重型權值股,然因短期漲多後的中小型股追價乏力,加上本土資金謹慎,萬點上下陷入盤整。台股年線乖離率約在8%,美股道瓊指數年線乖離率約8.9%,均處相對高檔,同處波段相對高風險區,拉回壓力揮之不去。

台股最大權值股台積電首季每股EPS(每股稅後純益)3.38元,相較去年同期2.5元,表現出色。代表本業獲利性的毛利率、營業利益率則自44.90%、34.63%,提高至51.94%、40.76%,顯示首季營收成長動能及獲利性表現均優。可惜4月營收年增率在連續8個月正成長後,轉為負成長14.92%。

外資自年初來連續5個月買超台積電,累計買超達31.6萬張,股價從181.5元推高至206元,創該公司未還原權息前股價17年最高點,還原權息後則持續寫下歷史新高。外資大量買超台積電並推高其股價,為墊高台股指數最大原因。

第二大權值公司鴻海首季稅後淨利年增率小幅成長2.1%,每股EPS1.63元,去年同期為1.76元,每股稅後淨利衰退7.39%。毛利率、營業利益率則自去年同期的7.05%、3.69%,小幅上升至7.4%、3.7%,顯示首季本業獲利性變動不大,單季每股EPS年增率負成長,主要為首季營收年增率僅1.96%,加上2016年股本膨脹10.8%所致。營收成長動能近期陷入停滯,為股價推升的隱憂。

外資自一六年12月起,連續6個月買超鴻海,累計買超高達68.3萬張,股價從82元上漲至102.5元,創一四年8月以來未還原權息股價最高點,還原權息後亦持續寫下新高,亦為推高台股指數的重要原因。

年初以來外資累計買超台股2425億元,買超台積電、鴻海合計約達1250億元,占率高達51%。外資買超權值股墊高指數,扣除此因素後,台股大部分個股似面臨股價高漲後上漲乏力,投資者應隨指數提高,更加戒慎恐懼才行!

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